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银行系分拆真相不良资产压力山大

日期:2015-12-1(原创文章,禁止转载)

银行系分拆真相:不良资产压力山大

10月18日,中国银行发布公告,将分拆旗下子公司中银航空租赁赴香港上市。公告中显示,此次首次公开招股发售规模将不超过发行后总股本的 40%,募集资金将用于购买新飞机,补充营运资金。

时代周报 特约记者 胡秋实 发自上海

10月18日,中国银行发布公告,将分拆旗下子公司中银航空租赁赴香港上市。公告中显示,此次首次公开招股发售规模将不超过发行后总股本的 40%,募集资金将用于购买新飞机,补充营运资金。

中国银行投资者关系部人士向时代周报记者表示,分拆中银航空租赁的事宜,中国银行将于12月4日召开股东大会通过此决议。而中银航空此次谋划上市主要是因为自身经营的需要,未来是否还会有别的子公司上市并不确定,分拆上市对于中国银行经营上带来诸多益处。并表示,中国银行分拆此次中银航空租赁也顺应着市场趋势,并且受到监管部门的鼓励。

该投资者关系部人士告诉时代周报记者,按照目前的进度,中银航空租赁上市预计在明年能完成。

中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军和上海汉得融资租赁高级咨询顾问肖泱接受时代周报记者采访时均认为,此前,除融信租赁登陆新三板外,国内鲜有金融租赁公司上市。而以后,随着银行主业压力增大及改制加快,加上监管层鼓励,预计将有更多银行系租赁公司分拆上市。

刚卖24架飞机 又募资买新机

公开资料显示,中国银行早在2006年以32亿美元收购新加坡飞机租赁,并改名为中银航空租赁,为亚洲区最大的航空租赁公司之一。

中国银行10月18日公告显示,此次分拆中银航空租赁,募集资金用途为购买新飞机。而就在10月16日,中银航空租赁公司刚刚签署了一笔24架飞机的出售协议。

资料显示,中银航空租赁签署协议向Shenton Aircraft Investment I Ltd.及其附属公司(“SHNTN 2015-1”)销售24架飞机组成的资产组合。目前这24架商用喷气飞机由18个国家的21家航空公司承租,加全平均剩余租期为5.7年。

其中包括11架空客A320系列飞机、7架波音737NG飞机和两架巴西航空工业E190飞机、两架空客A330飞机和两架波音777飞机。

若忽略折旧问题,根据公开数据测算24架飞机购买成本应该在110亿元左右,而此次出售还包括与21家航空公司的承租合同。

中国银行年中报显示,中银航空租赁2015年上半年总资产120亿美元,资产负债率达81.1%,总收入5.35亿美元,税后净利1.71亿美元,同比增长5%。

据悉,航空股租赁公司为高杠杆行业,目前已经上市的航空租赁企业当中,中国飞租、渤海租赁、中航资本, 截至2015年上半年负债率分别为87.4%、90.26%、79.14%。在航空租赁领域,多数公司以部分资金撬动更多的资金来从事飞机租赁业务,呈现着高负债现象。

中银航空租赁或许存在较大的资金压力,而出售该笔24架飞机为周转,另一方面上市也成为其获取资金扩大经营的必由之路,对此中国银行并未回应。

中国银行投资者关系部向时代周报记者表示,中银航空租赁的分拆上市原因也是该子公司在运营上有着资金需求,对于该子公司未来经营有着重大意义。而对于母公司中国银行而言,改善中国银行市盈率,实现多元发展有所裨益。

化解不良压力 预计明年上市

当然,中国银行拆分也符合今年以来监管层的态度,顺应银行业未来的混业经营的趋势。今年以来,监管层多次鼓励银行实现多元化发展。除了中国银行外,兴业银行独立金融服务公司也有着IPO上市计划, 展现出银行在混业经营、分拆上市到了具体实施阶段。

中国银行年中报显示,上半年实现营业收入2395.61亿元,同比增长1.97%;净利润949.86亿元,同比增长1.69%,总资产16.29万亿元,资产负债率92.22%;现金及现金等价物余额1.3万亿元,比上年末增加 2070.15 亿元。资本充足率13.69%。

在不良贷方面,中国银行不良贷款总额 1250.53 亿元,比上年末增加 245.59 亿元,不良贷款率 1.41%,比上年末上升 0.23 个百分点。

分析人士指出,不良贷问题给银行业带来不少影响,混业经营与分拆上市也成为中国银行提升竞争力的手段。

值得一提的是,航空租赁领域的前景备受看好,公开资料显示,到2020年中国民航要补充的新飞机在2500架以上,飞机租赁所涉及资金至少830亿美元。据统计,全球航空运输业所使用的飞机2/3以上通过租赁方式获得。随着国内航空产业的不断发展,未来将有更多的飞机租赁需求。

中银航空租赁官方网站资料显示,截至9月30日,中银航空租赁自有飞机234架,代持19架,已订购而尚未交付203架。

中国银行投资者关系部向时代周报记者表示,中国银行其实在很多方面都走在银行业前面,而在子公司上市的问题上,中国银行的子公司中国银行香港分行早于多年前上市的,中国银行业是众多国有大行中率先上市的。不良贷方面中国银行业在抓住源头并尽快清算。

刘胜军向时代周报记者分析表示,就目前银行业面临的诸多市场问题,银行在混业经营的多方发展,对改善中国银行经营基本面会有较大的裨益,分拆上市对子公司而言自然能带动其自身长远的发展。

中国银行旗下子公司还有中银保险、中银国际控股、中银国际证券、中银基金等。该投资者关系部人士向时代周报记者表示,未来是否还有子公司上市尚不知晓。按照目前的进度,中银航空租赁上市预计在明年能完成。

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